売上1800万円の個人事業様、営業利益0円、譲渡資産0円からの高額譲渡、減価償却費63万円の約77倍、約4,810万円で実現したM&Aの裏側

営業利益0円・譲渡資産0円の個人事業が、なぜ約4,810万円で成約できたのか？

その背景には、表面に現れない「本質的な価値」を掘り起こし、買い手の心に届く形で提案したことがあります。
本件は、まさに「大和経営らしさ」が発揮された“企業プロデュース型M&A”の成功事例です。

■ 譲渡元の基本情報（個人事業主様／保険代理店）

• 年間売上：約1,800万円（税込）

• 営業利益：0円

• 減価償却費：63万円

• 譲渡資産：0円（譲渡物なし）

■ 一般的な評価額の目安（EBITDA5年分を想定）

• EBITDA = 営業利益0円 + 減価償却63万円 = 63万円

• 63万円 × 5年 = 約315万円

• 一般的な評価額　＝　時価純資産0円　+　EBITDA 5年分315万円　＝　315万円

■ 実際の譲渡金額

• 譲渡額：約4,810万円（税込）
  （一時金および5年間の業績連動型顧問料を組み合わせ）

※当初は約5,500万円（EBITDAの約90倍）でしたが、買収前監査中に大口顧客との契約終了が発生し、最終的に約4,810万円で成立。

• 実質的な収益力＝修正EBITDAを約1,600万円と再設計。
  表面上はEBITDA63万円の約77倍というインパクトですが、不要経費の整理と、特定条件下の買い手であれば1,600万円規模の利益が再現可能と判断。
  この修正EBITDAを基準に、買い手に合わせた適正な提案を構築しました。

■ 買い手にとっての価値とは？

一見「高額」に見える譲渡額も、買い手から見れば合理的な投資判断でした。

• 既存の人員・設備を活用できるため、追加コストほぼゼロで営業利益約1,600万円を享受可能。

• 新規顧客が自然に増えていく“独自の集客仕組み”を獲得。

• 法人顧客から個人顧客まで幅広い名簿を取得。追加販売余地も大きい。

• ストック型ビジネスの拡大余地が大きい。

結果として、買い手にとっては**「EBITDAの3〜4倍の投資」と同等の感覚**で捉えられたことが、決断の大きな要因となりました。

■ 成約のポイント ～大和経営の伴走型M&A～

本件では、大和経営が得意とするプロセスが成果に直結しました。

1. 丁寧なヒアリングと情報収集
   表面上の損益にとらわれず、経営者の想いや業務の中から「本当の強み」を抽出。

2. 修正営業利益の再設計
   不要経費や一過性支出を整理し、買い手目線で“再現可能な利益”を提示。

3. 財務に現れない価値の言語化

   • 継続的な顧客接点

   • 多様な法人・個人顧客基盤

   • 自然発生的な紹介ネットワーク（新規構築は困難）

   • 専門性と高い対応力を持つ運営体制

   単なる「保険代理店」ではなく、“可能性を秘めた魅力ある事業”としてプロデュースしました。

4. 理想の買い手像を明確化
   強みを活かせる買い手像を設定し、そのペルソナに響く資料（ノンネームシート・概要書）を個別に制作。

5. マルチチャネルでの買い手探索

   • 全国のM&Aマッチングシステム

   • 大和経営のネットワーク・既存人脈

   • クローズドな紹介ルート

   単一ルートに依存せず、複数の経路で最適な買い手を探索。

6. 双方の納得を導く交渉と関係構築
   単なる価格交渉ではなく、「条件の根拠」と「お互いに描ける未来」を共有。
   成約後も、売り手・買い手双方の協力関係が継続しています。

■ 成約の“その後”にも価値がある

技術や信頼関係も円滑に継承され、買い手の事業スタートはスムーズに。
“売って終わり”ではない、「未来を見据えたM&A」の形がここにあります。

■ 大和経営のM&A支援とは？

私たちは「数字の表面」ではなく、「事業が持つ本質的な価値」を掘り起こします。
そして、それを正しく伝える表現力・資料力・発信力に徹底的にこだわります。

「この事業、誰も評価してくれないのでは…」
そんな不安をお持ちの経営者様こそ、ぜひ私たちにご相談ください。

お客様の「過去・現在・未来」に寄り添い、可能性をプロデュースする。
それが、大和経営のM&A支援です。

まずは、気軽な無料相談に。
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